基建信托(基建信托公司有哪些)

日期：2023年07月08日 17:07 浏览量：1

集合信托发行规模仍在萎缩。

据公开资料不完全统计，截至11月5日，10月共计发行集合信托产品2188款，与上月同时点减少5.39%，发行规模1049.35亿元，与上月同时点相比减少28.74%。

信托百佬汇记者注意到，这已经是集合信托发行连续第四个月缩量。

分析人士认为，监管持续收紧、资产荒和市场风险上行、10月长假效应等多方面因素共同导致集合信托市场继续维持低迷。年末将至，11月和12月作为信托公司冲规模的重要时间段，但今年市场环境更加严峻，集合信托市场的回暖存在难度。

双双“四连降”

10月集合信托产品成立规模同样迎来“四连降”。

据公开资料不完全统计，截至11月5日，10月共计成立集合信托产品1920款，与上月同时点相比减少31.13%，成立规模735.58亿元，与上月同时点相比减少23.89%。

从数据来看，10月集合信托产品的成立数量和成立规模均大幅下滑，房地产类信托产品下滑最为显著，融资类业务收紧、房地产企业违约事件频发，信托公司在房地产领域的资金投入持续收紧。

新成立的集合信托产品中，投资类产品占比已超六成。从融资类业务转向投资类信托业务是当前信托公司的重点业务发展方向之一。10月融资类产品规模占比30.46%，较9月减少1.85个百分点；投资类产品规模占比61.35%，环比减少0.08个百分点；事务管理类产品规模占比8.19%，环比增加1.93个百分点。

与此同时，融资类集合信托产品的成立规模持续下滑。据公开资料不完全统计，10月融资类集合信托产品成立规模224.06亿元，环比减少了28.26%。在监管部门明确要求压缩具有影子银行特征的融资类信托业务，引导信托公司回归本源业务的要求之下，2021年集合信托市场的融资类业务新增规模快速且稳定下滑。

用益金融信托研究院研究员喻智分析指出，“从大环境来看，监管环境持续趋严、行业转型滞后、资产荒等问题是信托行业持续稳健发展将会面临的长期问题；从短期影响来看，10月长假效应和房地产市场的违约问题对集合信托市场产生了较大影响。年末将至，11月和12月作为信托公司冲规模的重要时间段，但今年市场环境更加严峻，集合信托市场的回暖存在难度。”

平均收益率表现平稳

10月集合信托产品的平均预期收益率微幅上升。据公开资料不完全统计，10月集合信托产品的平均预期收益率为6.82%，与上月同时点相比增加0.01个百分点。10月集合信托产品的平均预期收益率继续保持稳健。

值得一提的是，非标融资类产品当下仍是信托产品高收益的主要支撑，但随着业务转型的推进和标品信托业务的增长，非标产品数量和规模占比逐渐下滑，对集合信托产品整体收益的影响正逐渐减弱。

喻智分析称，从长期来看，货币政策和宏观经济是影响集合信托产品收益的主要因素：一是宏观经济不振。当前市场环境下，我国PPI冲高，CPI不高，GDP增速放缓，企业经营情况没有改善，投融资需求下降，信托行业面临的资产荒问题会更加严重，不利于集合信托产品收益走高。二是国内的货币政策稳字当头。当前宏观经济表现出“滞胀”的特征，稳货币、稳信用以及加快产业升级可能是较好的政策组合。预期市场利率保持相对稳健，有助于集合信托产品的平均预期收益率的稳定。

从短期来看，监管压力、行业转型和市场风险是影响集合信托市场平均预期收益走势的主要因素：一方面监管压力之下，融资类业务的压降对集合信托市场造成较大的影响，融资类产品额度持续下滑，集合信托产品的收益难有上行的动力。二是市场风险上升导致集合信托产品的风险溢价有较为明显的增加，以房地产类信托为代表。虽然房地产信托的平均收益有明显上升，但是出于防范风险的考量，信托公司房地产业务正在快速收紧，对整体平均预期收益率影响减小。

基建信托重要性凸显

房地产信托和工商企业信托也仍是集合信托缩量“重灾区”。

据公开资料不完全统计，10月集合信托市场投向房地产领域的产品成立规模环比下滑46.18%，投向工商企业领域的产品成立规模环比下滑51.60%。投向金融领域和基础产业领域的成立规模降幅较整体要小得多。

从占比来看，房地产类信托规模占比11.86%，环比减少4.91个百分点；基础产业类信托规模占比18.12%，环比增加2.26个百分点；金融类信托规模占比56.27%，环比增加5.55个百分点；工商企业类信托规模占比9.24%，环比减少5.29百分点。

喻智认为，10月基础产业类信托成立规模继续下滑，但规模占比维持上升态势。据公开资料不完全统计，10月基础产业信托募集资金133.32亿元，与上月同时点相比减少13.06%。基础产业类信托展业难度在监管压力下有所上升，但10月的成立情况相对稳健。一方面基础产业类信托的融资人是地方融资平台，存在较大的融资需求且未出现大规模的违约情况，是较为优质的合作对象，另一方面目前行业以防范风险为主，房地产新增业务收紧，基础产业类项目保持稳定对部分信托公司有较为重大的意义。

责编：糯糯

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