上海鸿辉光通科技股份有限公司怎么样(鸿辉光通最新公告)

日期：2023年05月04日 13:09 浏览量：1

《新三板100家热门企业专题研究报告》—第21篇

堂主锐评：

1、成长性较差：随着前期4G布局基本完成，下游光缆光纤市场目前基本处于整体过剩状况，公司业务成长性较差，15年以来整体营业收入保持在6~7亿元之间。

2、新的成长机会看新基建-5G建设速度，公司拥有华为等核心客户，为未来业务增量提供了较好的支撑。

3、公司光通信材料本质是光缆光纤用填充材料，毛利率在20%左右，虽然属于细分行业龙头，但是产品技术含量不高，市场竞争较为激烈。

公司简介：

上海鸿辉光通科技股份有限公司创建于2001年，已有近20年的历史，是主要从事通信材料，光缆用填充材料及二次涂覆PBT，PLC晶圆、光芯片、光分路器、光衰减器、光开关、MPO连接器等相关光器件产品生产、研发及销售的高新技术企业。企业多年来荣获“上海市专精特新企业”、“上海市高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”，上海市技术中心、上海市专利优势企业、国家工信部认定的2019年工业强基工程重点项目工艺“一条龙”应用计划示范企业等多项荣誉称号。二十余年来，鸿辉专注于光通信领域，不断耕耘，持续创新，也成为光通信行业的龙头企业之一。于2015年3月在全国中小企业股份转让系统（新三板）顺利挂牌。

1、销售模式

（1）光通信材料

公司光通信材料主要采取直销模式，光通信材料客户涵盖国内绝大部分光纤光缆企业。光通信材料的销售主要通过线下或网络招投标方式进行，其基本以集团总部为主体按季度定期集中招标。每次获取招标信息后，公司结合原材料价格行情、市场竞争情况、运输费用等因素基础上，按照“成本+合理利润”的定价原则向各大客户进行投标，单次招投标将对未来三个月的价格进行约定，部分还确定供货数量或中标份额比例。下游光纤光缆厂商一般在综合考虑投标企业产品质量、品牌声誉、过往合作、产品报价等因素后，确定中标企业。

公司中标并完成产品生产后，委托第三方物流将货物发往客户位于全国各地的厂区，客户在收到货物并正式确认结算后的3-4个月内以银行汇款、银行承兑汇票、商业承兑汇票等方式向公司支付货款。

（2）光通信器件

公司光通信器件的销售以直销为主，客户分为设备集成商和电信运营商两大类。从销售方式来看，公司的光器件产品销售主要以公开投标为主，而部分采购规模有限的中小型客户则一般通过竞争性谈判方式进行。

PLC光分路器及配套箱体中标结果一般是在保证质量基础上，通过价格竞争而确定。公司在综合考虑国际市场价格、市场竞争和生产成本等因素基础上参与投标。中标后根据客户要求完成产品生产，并委托第三方物流将货物发往客户所在地。根据客户质量的不同，公司一般给予大型优质客户3个月左右、中小客户1个月以内的付款账期，到期后客户以银行汇款、银行承兑汇票等方式向公司结清货款。

公司前五大客户囊括长飞系、华为系等，具体如下：

长飞系包括长飞光纤光缆股份有限公司、YOACABLE(南非长飞）等；华为包括华为技术有限公司、华为机器有限公司；烽火系包括：烽火通信科技股份有限公司、长春烽火技术有限公司等。

行业简介：

全球光通信市场产值一直保持增长趋势。据ICCSZ统计的数据显示，2013年全球光通信市场产值达到近352亿美元的规模。其中光通信设备占42%、光纤光缆占39%、光器件占19%。中国正在逐步成为世界上最大的光通信市场，到2012年中国光纤市场全球市场份额已达49%，光器件厂商全球市场份额逐渐扩大，光网络设备厂商已居于全球领先地位。

光网络设备就是把信号转换成光信号在光纤上传输和收发的设备，由上述各种光器件构成。常用的光网络设备有：光终端收发机、光中继放大机、光路由和交换机、SDH、DWDM等类型的设备。一般而言，光网络设备都有传输距离较远，信号不容易丢失，波形不容易失真等特点，可用于光纤传感网、移动通信、邮电通信、数据通信以及云计算等场合。所以现在越来越多场所都使用光网络设备代替传统设备。来自InfoneticsResearch的数据显示，2012年全球光网络设备市场规模超过126亿美元。

光纤光缆是光网络信号传输的媒介，该技术于60年代末期被提出，光纤传输具有容量大、中继距离长、保密性好、不受电磁干扰和替代铜材等特点。经过多年的技术发展已经广泛应用在通信网络中骨干网、城域网、接入网、以及其他一些非电信网络，如电力、石油工业、广电系统等，是信息化时代高速传输的最佳媒介。

光器件是光网络中的核心部件，是光网络中具有较高技术含量的高端产品。光器件可以分为无源器件与有源器件。其中，有源器件子系统类包括光纤放大器、光转发器及光纤路保护子体统等产品，光无源器件类主要包括波分复用器、光连接器、光分路器及光集成器件等产品。

其中：光纤光缆填充膏填充于光纤和光缆中，起着密封、防水、隔潮和缓冲防护等作用。光纤填充膏，简称纤膏，填充于光纤松套管中，是由天然油或合成油、增稠剂、偶联剂、增粘剂和抗氧剂等以一定比例制成的一种透明或白色半透明膏状物；光缆填充膏，简称缆膏，填充于光缆内间隙部分，是由矿物油、增稠剂、丙烯酸钠高分子吸水树脂、偶联剂、增粘剂和抗氧剂等制成的一种透明或黄色半透明膏状物。

2018年之前营收稳步增长，2019年因行业寒冬略有下降。2009-2018年是通信业的黄金十年，借力3G、4G、FTTx的高速发展，依托人口红利，行业基本一直处于增长状态，从2009年开始，中国首次成为全球光纤需求量最大的单一市场，到2018年中国光纤需求量接近3亿芯公里，占据全球半壁江山，2019年我国4G、FTTH覆盖基本完成，导致光缆需求放缓，而2016年和2017年扩充的大量产能又在这一年集中释放，供需关系出现180°大转弯，行业迎来寒冬。

2019年，新建光缆线路长度434万公里，全国光缆线路总长度达4750万公里。随着5G、云计算、物联网、大数据、移动互联等ICT产业的快速发展，信息消费得到极大活力释放，全球数据流量快速增长，网络带宽和海外市场通讯需求也不断增加。未来，光纤光缆市场需求的稳定增长将带动光纤光缆膏行业的发展。

下游光纤光缆行业主要企业：

国内主要光纤光缆厂商：长飞光纤亨通光电中天科技烽火通信通鼎互联富通科技。新建5G无线接入网络建设有望成为驱动下一轮国内光纤光缆行业的重要需求点。

财务情况：

2019年归属于母公司所有者的净利润3792.34万元，同比减少5.49%；营业收入5.82亿元，同比减少22.0%；基本每股收益0.29元，同比减少6.0%。2020年3月13日，公司召开第三届董事会第十四次会议，审议通过了拟申报精选层相关的议案，相关议案尚需经公司股东大会审议通过。

——后续报告即将发布，请持续关注！