链数据分析：从野蛮生长的DeFi世界洞察价值

日期：2023年04月16日 08:56 浏览量：1

[ xy001 ] web3APP应用程序体系结构

图来源： Preethi Kasireddy，thearchitectureofaweb 3.0 application [ xy 002 ]对

链上的数据进行分类，可以大致分为

交易数据。包含汇款资金、收发方、手续费等交易信息的数据；

块数据：块自身的信息数据时间戳、验证方、包含的事务处理和事务处理顺序等

合同代码：位于区块链上的非用户交互生成的代码数据。预定义的智能联系代码。

以以太体为例，可以在区块链浏览器Etherscan中查询在任意链上交易的信息。以下是方框#15537394中的交易。交易散列为0x3af 096859 a 880 d9c 33718 EDA 59 CB 96 e 1504 db 7390 d0e086 c 7260 d 91 e 87139 eab )这个区块是以太网Merge之后的PoS区块。

链上的数据分析市场规模

从目前的数据服务来看，整个链上的数据分析产品都采用订阅制模式来获利。 TAM=客户数*周期平均消费频率*平均客单价

目前的数据分析业务分为ToB和ToC两种，其提供的数据服务有数据API、粒度更高/定制化的数据表以及。链上的数据透明，可以自由访问，但只有经过有效的数据分析才能发挥其作用。因此，链上数据分析产品具有极高的附加值，许多链上数据产品以专业用户为主，客单价较高($200/月以上)。

目前交易的DeFi资产的唯一地址数为6.868M个，假设其中10%为意向用户，以Dune的月费$420为例，TAM=6.868M*10%*$420/月*12个月

但是，实际上，每个APP订阅的阶梯价格都是几十倍，组织和个人用户对数据服务的支付意愿和阈值存在明显的差异，所以只有TAM公式。作为参考，可以比较现在的全球数据市场规模和数据服务巨头的评价值。根据

Statista的数据，2022年全球大数据和商业分析(BDA )市场价值约为2743亿美元。传统金融数据服务公司Thomson Reuters的市值约为567亿美元。即使是Tableau等商业智能APP应用，其估值也达到了157亿美元。目标链上的数据分析平台独角兽Dune其估值目前刚刚达到10亿美元。

目前加密市场的总市值刚刚恢复到$1T以上，DeFi市场的总TVL也不到$50B。但在牛市期间，总市值接近$3T。细分为DeFi领域Defillma数据表示DeFi TVL最大为$180B。根据Grand View发表的报告、全球Web3.0区块链市场规模2022年至2030年复合年增长率(CAGR )为44.9% )。市场和市场的报告预测到2026年，全球区块链风险投资市场将达到674亿美元。目前，随着市场信心回升，DeFi市场估值得到修复，链上数据产品仍具有广阔的应用前景。根据@0xwayne_z链上的数据市场现在必须有几百亿规模。

链上数据分析产品过程的分解

链上数据产品过程的分解可以从以下三个方面进行：

从数据堆栈的角度来看、完整的链上数据分析过程必须经过以下步骤：数据提取(Extract )清洗转换(Transform )，加载到数据仓库(Load )，根据不同的业务线和观测指标分析数据)输出量化结果。虽然块链数据产品可以分为三种类型：数据源、数据开发工具(Data Dev )和数据APP应用(Data App )，但我们通常讨论的链上数据分析产品主要包括以下两种：从

数据的处理机制看中选择所需的族。数据的处理模式分为偏向web2原生还是偏向web3原生。也就是说，区分产品是移植和改进了web2的处理逻辑，还是根据web3活动数据的特性发展了自己的methodology。这个角度主要关注该数据分析产品能否在web2上找到类似的数据处理逻辑。

从数据应用领域来看，目前数据分析应用比较成熟的Web3大电路有DeFi、NFT、GameFi电路，由于这些课程本身规模较大，数据驱动洞察需求较大，链上交互数据量和丰富度也足以支持数据挖掘和分析。本文主要集中在DeFi领域的链上数据分析应用其中还包括市场、交易、钱包地址、资产组合、贷款、套期保值等不同维度数据的跟踪洞察平台。根据

@ZK7Hao的划分，目前链条上的数据分析赛道生态位有很多玩家。根据用户的不同、Dapp可以分为面向消费者或企业和专业用户的产品，数据开发工具可以分为面向开发者社区和企业的产品。某些垂直领域的数据产品可以满足特定的分析需求，如DEX、NFT、AML和DAO。

加密数据堆栈产品生态图

图源： @zk7hao

DeFi数据分析产品竞争格局[ xy 002 ]

Y轴——数据处理阶段：从数据开发到数据洞察

X轴——数据处理机制：从web2本机到web3本机[ xy 002 ] [

DeFi数据分析产品的竞争结构

数据分析开发工具面向数据分析开发人员，完成ETL，即“外移”的工作，将事务、状态和事件日志数据解析为可以用传统语言(如SQL或GraphQL )查询的格式，并将其保存在数据库中进行后续查询。自由度高，但不提供数据分析结果。头部应用： Dune Analytics.

数据分析洞察工具面向公众，提供可直接访问的数据内容，供投资者参考和决策。一般通过数据可视化看板等提供结果，容易阅读。定制自由度低，用户只能阅读预分析的数据结果，很难根据需求定制输出。头部应用： Nansen.

Dune、Footprint等链上数据的再生产逻辑与web2世界的MySQL、Tableau相似，CoinMarketCap、CoinGecko也与传统金融市场数据监控平台的逻辑相似，因此数据处理逻辑偏向web2原生。

以太网扫描链上交易和所在块的扫描信息、收发地址、合同日志、交易顺序、验证方信息等，以及对南森、爱琴、0xScope Watchers等地址的资产损益计算、资金流向跟踪分析也是基于链上合同的交互作用而诞生的。上述产品功能的数据处理逻辑可能偏向web3原生，因为在传统的金融世界中，这些信息要么是存储中心化的，要么是缺失的。

典型链上的数据分析工具列表

数据分析开发工具[ xy 002 ] [ xy 001 ] dune [ xy 002 ] [ xy 001 ]【核心功能】基于PostgreSQL数据库，dune是ETH的链上的数据中选择所需的族。用户可以使用SQL代码进行定制的数据分析，并生成自己的定制数据可视化Dashboard以供其他人查看。

【商业模式】订阅制。截至2022年6月21日Dune Analytics累计的查询费用超过了1700万美元。

一般用户：免费

会员用户： $420/月，用户2000个4倍速高性能查询，100个私人查询，100个私人看板卡，每月可以将250条查询结果导出为CSV，隐藏水印。

精英用户： $1337/月，基于普通会员用户，将高性能查询提升至8倍速，数量提升至4000条中选择所需的族。另外，用户可以创建1000个专用查询、100个专用看板卡，每月将1000个查询结果导出到CSV。

[ xy 002 ] [ xy 001 ] footprint [ xy 002 ] [ xy 001 ]【核心功能】与Dune类似，footprint允许用户自行自定义数据分析图表，以及原始和处理的数据和图表

Footprint比

dune对初学者更友好。这是因为用户可以选择进入" chart "界面，而不是使用SQL查询。此时，界面类似于Excel中选择所需的族。通过从提供的菜单中完成筛选、排序、统计信息、数据透视表等分析，可以快速构建自己的仪表板。

Footprint也同样重视开发者社区，可以在搜索栏中检索其他用户生成的已发布的图表和看板卡并显示，也可以复制其他用户的看板卡并为自己修改。

Footprint目前支持24条链的分析，是目前覆盖最广的数据分析工具。目前，支持分析的数据包括7，432个DeFi协议、435万个智能合约、429万个NFT等。

Footprint将数据分为金银铜三类，其中铜级数据为未经处理的原始链上交易、转账、活动、日志等数据，银级数据为多链上的NFT、gammaming，提取并标记了交易、地址等，黄金级数据是聚合的业务级数据，包含用户图像、市场价格、TVL等数据，可以直接使用。

【商业模式】订阅制。

分析服务

免费版：每个查询限制1G数据，包括5次CSV上传。

商务版： $299/月、付费功能包括访问完整的历史数据、每次10G的数据限制、无限量的API上传、无限量的CSV上传和下载。

团队版：自定义价格，包括自定义数据、无限自定义警报和无限自定义看板卡。

数据API

免费版：每月3，000次呼叫、100次呼叫、每天1次呼叫，可保存30天的历史数据。

增长版： $79/月，300，000次呼叫/月限制、10，000次呼叫/天、10次呼叫/秒，可保存6个月的历史数据，可返回10行静态数据、100行非静态数据。 [ xy 002 ] [ xy001 ] professional:$ 360 /月，10，000，000次呼叫/月限制、10，000，000次调用/天、50次调用/秒，可保存所有历史数据，返回10行静态数据，返回100行非静态数据，调用SQL API数据库接口

[ xy001 ]企业版：定制价格，包括可定制的吞吐量、定制API和其他个性化服务。

【洞察】Footprint有自己的研究报纸专栏，定期独立或合作发表研究报告。

GeniiData

与

【核心功能】Dune相似。 GeniiData也是一个基于SQL查询语句的交叉链数据分析平台，提供了经过清洗的可靠数据源。分析人员可以通过编写SQL查询来创建图表和构建可视化看板卡。

的优点是支持其他工具不支持的链，包括支持对大受欢迎的新链(如Aptos )的分析。

现在，GeniiData也有自己的开发者社区，可以看到用户自己创建和共享的看板卡。

【商业模式】订阅制。

免费版：不允许上传或导出csv数据。 [ xy 002 ] [ xy001 ]高级版：现在采用邀请制，可以上传10张csv数据表，可以无限制地导出csv数据。

数据分析洞察工具[ xy 002 ] [ xy 001 ] Nansen [ xy 002 ] [ xy 001 ]【核心功能】Nansen以“链上的地址标签”功能而闻名。 Nansen提供钱包地址的标记和识别现在有最大的钱包地址标签库。现在，在Nansen的主界面上，可以查询钱包地址的组合、公共链宏数据、稳定货币和DeFi和NFT市场数据等。

[ xy001 ] wallet labels wallet地址标记：通过对wallet进行分类，您可以将wallet分类为匿名的链接地址，例如智能合约、交易所、智能货币、基金、重要的交易商和NFT集合。用户可以迅速知道执行交易的钱包类型，使合同、项目等的尽职调查变得容易，可以从鲸鱼和基金等钱包的地址活动中发现市场机会。

智能钱： Nansen钱包标签中最有名的是“智能钱”。带着智能货币的标签是加密了世界精英们的钱包地址，其中包括鲸鱼和VC等用户的地址。跟踪智能地址的动向帮助用户跟踪巨鲸、重度DeFi玩家的实时动向。

Portfolio资产组合： Nansen用户可以使用钱包地址登录自己的网站，登录后在页面上进行钱包地址下的所有资产、交易记录、资产分析等

NFT :目前，Nansen发布了NFT Paradise、NFT God Mode、NFT Wallet Profiler和NFT Item Profiler、NFT Leaderboards、智能NFT trader看板等服务。在NFT Paradise(NFT天堂)页面中，用户可以观察宏NFT市场的动态，包括来自OpenSea的地板价格的实时更新也可以看到NFT趋势和人气的NFT收藏。在NFT利润排行榜或NFT神模式中识别NFT鲸鱼，找到特定NFT集合的顶级所有者后，可以使用钱包地址进行跟踪实时监视他们的活动，发现机会。

Token:Nansen新发布的功能与NFT的看板相似，提供Token的宏发行和交易数据主要的招牌数据是Token Paradise和Token God Mode。在Token神模式下，可以看到该Token的CEX/DEX/智能货币的持有分布和余额状况、交易的损益分布状况支持投资者的决策。 [ xy 002 ] [ xy001 ] [ xy 002 ] [ xy001 ] [ xy 002 ] [ xy001 ]智能警报： Nansen允许用户订阅智能警报，并在用户订阅的地址上触发交易事件

Watchlist监视列表：用户可以通过将要监视的Watchlist地址添加到watchlist来随时监视该地址的动向。

【商业模式】订阅制。

基础版： $150/月可以看到Nansen的NFTs、DeFi、Wallets、Smart Money、Wallet、Token Watchlists的数据和NFT的调查报告，可以制作10个智能警报利用Nansen的投资组合跟踪服务。

VIP版：$1,500/月，包含基本版的所有功能，智能预警上限提高到100，包含过滤、csv导出等定制功能的高级看板服务

[ xy001 ] alpha版： $ 3，000 /月，基于VIP版提供更多封闭社区和私人投资咨询服务。 [ xy 002 ] [ xy001 ]企业版：定制价格，基于alpha版提供Nansen的API等定制服务。

【洞察】Nansen有自己的研究专栏，定期发表数据洞察报告和投研分析等文章。 [ xy 002 ] [ xy001 ]玻璃节点[ xy 002 ] [ xy001 ]【核心功能】玻璃节点主要提供BTC、ETH和LTC链上的数据、各种建模的主要市场数据指标，包括地址、令牌分布、持有货币主体、费用、衍生品利率杠杆、交易所资金、矿工、市场、损益、供应、交易数量等，帮助用户全面分析市场整体持仓情况，做出交易决策

glassnode提供的大部分数据是官方建模的分析数据，但目前dashboard和workbench模块也提供了用户自定义功能，用户可以定义所需的指标单击在Glassnode Studio中生成图表。

【商业模式】订阅制。 [ xy 002 ] [ xy001 ]标准：免费，仅第1层指标可见，24小时级别更新，30次api请求/点数。可以观测完整的链条上的历史数据，不能观测衍生品的历史数据，可以创建一个报警。

高级版： $29/月，可观测第二层指标1小时水平更新，第二层指标24小时水平更新，限120次api请求/分钟，可观测1个月衍生品历史数据

[ xy001 ] professional edition:$ 799 /月，可观测第三层指标，三层指标数据均在10分钟水平更新，限600次api请求/分钟，可观测完整衍生品历史数据，报警50个

机构版：定制价格、可观测第三层指标的指针自定义查询。

【洞察】GlassNode在官网上有研究专栏，定期发布数据解读和每周洞察报告。

EigenPhi

【核心功能】Eigenphi是一种对DeFi进行流动性分析的工具，主要是MEV交易及其相关分析。目前，EigenPhi提供实时MEV数据，包括对冲、夹层攻击、清算、电击贷行为的实时监测数据它还提供有关当前交易热度最高的令牌和流动性资金池的交易数据，以及恶意令牌(Malicious Token，一种可能在不通知用户的情况下接收汇款或交易费的令牌)的识别。

MEV事务处理数据：此事务处理的MEV类型(是否使用了套期保值/夹层/清算、闪存贷项)、MEV搜索者的EOA地址、MEV自动机合同地址、此交易所的brob

MEV合同/地址数据：中观数据层次。包括此地址启动的MEV类型和相应的损益统计信息、投资回报、经常交易的令牌、接受MEV交易的矿工百分比以及此地址最近参与的所有MEV交易列表。如果这个地址是三明治交易的受害者，也可以在查询期间查询被攻击的次数、损失额、相应的三明治交易和攻击者。

[ xy 002 ] [ xy001 ] [ xy 002 ] [ xy001 ] MEV市场数据：宏数据层次显示不同MEV类型交易的损益分布和波动情况、利润最高的MEV交易排行榜以及mev交易中热门的代币和代币的。在主功能页面右上角的Reports菜单中，EigenPhi还提供了这些数据的每日摘要和排名。

[ xy 002 ] [ xy001 ] [ xy 002 ] [ xy001 ] mev实时流监控：实时mev交易展示流还便于搜索者快速找到当前存在价格交易的令牌和令牌对流量池。假设MEV实时流的所有交易令牌都是WETH/USDC、某个WETH/USDC流动性池与其他池存在价差，很可能出现大量MEV套利机会。

EigenTx:EigenPhi开发了对冲、夹层攻击等可视化交易内部资金流向的工具，地址： https://eigen phi.io/mev/eigen tx [ xy 002 ] ]

输入交易哈希，就能够提供该笔交易中所有代币的流向图，方便用户识别出该笔MEV交易的交易策略。例如，下面这笔交易就是搜索者发WOOF/WETH在两个流动性池中存在兑换价差，于是先发给MEV机器人合约0.01个ETH，然后在Shibaswap的一个流动性池（SSLP）中把ETH换成了29.76 WOOF，并把这29.76 WOOF在Uniswap V2的一个流动性池中换成了9.959个WETH。该笔交易付给了矿工0.9954个ETH作为矿工费，并把剩下的钱分别转给了两个外部地址。

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【商业模式】公众端免费。面向机构提供数据API和定制化研究合作服务。

【洞察】EigenPhi在官网有研究专栏，提供了针对DeFi领域中MEV套利、流动性、安全事件的数据分析研究报告。

0xScope

【核心功能】和Nansen有些类似，0xScope协议同样主打地址识别，只不过其重点强调在对地址的关联分析上。根据0xScope官方的说法，该协议旨在通过地址归集（clustering）算法对多地址背后的实控主体，即对“实体”（entity）进行识别，并查看关联地址之间的交易。目前0xScope提供两种数据服务，API和数据分析工具Watchers。

API：开发者可以调用0xScope的API对钱包、代币、合约等地址进行查询，API文档：https://0xscope.readme.io/reference/chains

Watchers：0xScope基于其协议自行开发的工具，使用地址：https://www.watchers.pro/

和Nansen类似，Watchers也提供了地址标签，地址近期交易活动等数据。不同的是watchers还可以查看关联地址及关联交易，查询地址之间的资金流向，并还可以对该实体关联交易进行反洗钱（Anti-Money Laundering, AML）风险识别。

此外，在watchers上还可以查看钱包、代币、智能合约和项目的具体情况。对于项目评估而言，因为Watchers采用的地址归集算法可以识别多个地址背后的唯一实体，能够方便找到“脱水后”的真实交互用户数据，非常适合进行尽职调查。例如，对于AAVE，可以查询其目前活跃的实体数和代币价格。假如一个新上线项目的新增地址数为10万个，但对应实体仅为1万个，说明新增用户很大可能存在刷量行为。

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【商业模式】订阅制。

API

免费版：100,000积分，每秒限5次调用。仅能访问公开端点（endpoints）。

进阶版：$180/月，3百万积分，每秒限5次调用，可以访问API端点。

企业版：定制价格，自定义API调用，可以访问所有端点，也可以定制端点。

Watchers

免费版：监控列表最多跟踪5个实体；仅能选择置信度（certainty）固定为70%的地址；对地址的关联分析仅能查看最高三级的相关地址；仅能设置1个警报，每小时50条警报推送。

Pro用户：$28/月，付费功能包括无限制的实体监控列表和自定义置信度的地址；可查看与查询地址归集的所有层级的相关地址；能设置10个警报，每小时200条警报推送。

【洞察】Watchers在工具内发布了一些针对特定事件和实体的数据看板，包括对FTX & Alameda Research事件以及对各大CEX的持仓概况的追踪看板。

总结

1. 链上数据分析的高附加值特点决定了其服务的用户差异化较大，因此商业模式多为订阅制，且阶梯定价的结构陡峭。在扩张路径上，目前数据产品也出现了两种分化的发展场景：一种是注重开发者和用户社区建设，主要面向开发者及技术人员，通过激励社区贡献，鼓励用户独立发布数据洞察，从而建立产品的正反馈循环，像头部的Dune，以及后起之秀Footprint、0xScope、EigenPhi等都相对注重社区建设。一种是基于自身产品强大的分析能力，主要面向专业的机构投资者群体提供独家的定制数据洞察服务，比如Nansen和Glassnode。在我看来，在建立起成熟的开发者社区后，通过产品迭代和社区反哺，社区驱动的数据工具同样也能够产出相对优质的洞察，如Footprint、EigenPhi、0xScope目前都有发布独家的研究报告，我认为在未来两种模式结合发展才会是主流。

2. 链上数据的公开透明特性导致链上数据服务商不能够再像Bloomberg、Reuters等传统金融数据巨头一样通过贩卖即时的金融数据和信息盈利，从而转向由海量链上信息寻找增量。目前头部的链上数据分析工具的数据处理逻辑多处于从Web2往Web3过渡的阶段，未来面向DeFi的数据分析服务一定是根植于Web3原生数据特性的，特别是基于智能合约代码逻辑的数据洞察能力，将会成为Web3世界的数据分析平台最重要的护城河。

3. 站在用户的立场上，我也始终坚信，相对于由叙事驱动的分析逻辑，回归数据驱动的分析逻辑才更能在升温的市场情绪中寻找理性的脉络。数据分析赛道作为区块链行业发展的基础设施之一，其市场价值只会随着行业整体的发展而不断提升，未来前景广阔。

链数据分析：从野蛮生长的DeFi世界洞察价值

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