这是一家主营化工产品和化工机械设备生产、销售的上市企业。

公司依靠于自身丰富的氢气产能，目前的业务包括：氢气提纯、加氢站建设、氢气供应等。

2020年，公司又合资成立了氢雄双阳燃料电池科技有限公司，其主营业务为氢能重卡燃料电池发动机的生产与组装。

在新能源的发展趋势下，这家企业的净利润从2020年末开始，已经连续四个季度实现了大幅度的增长。

2021年第三季度，公司的净利润为4.39亿元，同比增长了162%。

这家公司在今年前三个季度里完成的净利润，不仅是2020年全年业绩的3.4倍，还创下了自企业成立以来的历史新高。

目前该公司的股票在充分回调53%后，走出了一波上涨的行情，而该股的价格只有5元多。

主营业务及核心竞争力

这家公司的董秘是位男士，说话语速很快，态度很一般。

翻译官：你好，我是公司的股东，想了解点情况。

董秘：说吧。

翻译官：请问，公司的业务都有哪些？

董秘：公司的主营业务为化工产品和化工机械设备的生产、销售。

该企业的其他业务收入占比为51.58%，尿素业务收入占比为23.20%，聚氯乙烯业务收入占比为10.90%。

翻译官：请问，公司在氢能领域都有哪些业务？

董秘：公司立足于自身丰富的氢气产能，协同相关氢能产业的上下游，业务涵盖了：氢气提纯、加氢站建设、氢气供应等。

翻译官：请问，公司的燃料电池业务都有哪些？

董秘：公司成立的双阳氢雄运营科技有限公司和氢雄双阳燃料电池科技有限公司，主营氢能重卡燃料电池发动机及其相关部件生产与组装。

除了氢能和储能业务外，这家企业的全资子公司丰喜泉稷拥有6.3万吨/年液化天然气的产能。

这家企业最大的亮点在于，同时行驶在氢能、储能、天然气这三个赛道上，并能享受到行业风口带来的红利。

（文章最后有企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年第三季度财报中，第4页的合并资产负债表，和第7页的合并利润表，并没有任何个人观点。

了解完企业的基本情况，我们再来看看这家公司近期历史业绩的表现。

在过去的十二年中，该企业的净利润并没有什么可圈可点的地方。甚至在2016和2019年发生过两次亏损。

但是这种状况在2021年发生了彻底的改变。公司的业绩从去年第四季度开始，就连续出现大幅度的增长。

利润增长原因

翻译官分析了公司财报中第7页的合并利润表，发现该企业第三季度净利润增长的主要原因是，销售净利率大幅的上涨。

2021年第三季度，公司的销售净利率为3.88%，同比增长了160%。这说明公司只要卖出100元的氢能、储能产品，就能赚到3.88元的净利润。

销售净利率的上涨，使该企业在营业收入不变的情况下，也能赚到更多的利润。

而销售净利润率的上涨有内外两个原因，内部原因是管理层提高了营运能力，降低了销售费用，提高了营业收入。外部原因是公司产品的价格出现了上涨。

2020年第三季度，公司用2.13亿元的销售费用，只创造了130.41亿元的营业收入，销售费用占营业收入的比重为1.6%。

到了2021年第三季度，公司只用了6254万元的销售费用，却创造了135.59亿元的营业收入，销售费用占营业收入的比重降至0.5%。

销售费用的减少降低了公司的成本，营业收入的增加提高了企业的利润，这是公司销售净利率大幅上涨的内部原因。

氢能、储能产品价格的上涨，体现在公司销售毛利率的提升上。

2020年第三季度，公司销售100元的氢能、储能产品，只能赚到7.91元的毛利润，销售毛利率为7.91%。

到了2021年第三季度，公司同样销售100元的氢能、储能产品，却能赚到13元的毛利润，销售毛利率为13%，同比增长64%。

该企业氢能、储能产品价格的上涨，不仅提高了公司的销售毛利率，还增加了产品的利润空间，这是销售净利率上涨的外部原因。

综上所述，在2021年第三季度，这家公司氢能、储能产品的价格出现了上涨，与此同时管理层也提高了营运能力，降低了销售费用，提高了营业收入。

在这两个因素共同的作用下，该企业的销售净利率出现了上涨，公司第三季度的业绩也大幅提高了。

不足之处

这家企业虽然在今年第三季度时，净利润出现了大幅度的增长，但还是有一个不足之处，那就是公司销售回款的时间延长了。

销售回款的时间，就是产品销售的账期，用公司的应收账款周转天数这个指标来表示。

2020年第三季度，公司销售氢能、储能产品的账期为22天。现在却需要25天才能收到货款，销售回款的时间延长了14%。

销售回款时间的延长，使货款回到公司的速度变慢了。这样就降低了企业的资金使用效率，减弱了公司的盈利能力。

而销售回款时间的延长，很可能是因为公司的产品不好卖了，管理层为了提高营业收入，而放宽了销售政策，延长了销售的账期。

这是一般企业惯用的手法，但是对公司长期的发展并没有好处。而这也只是翻译官的推测，目的是让投资者做到心中有数。

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