上海东药汉飞企业发展有限公司(上海东药汉飞企业发展有限公司主营业务)

东北盛产笑星，那旮旯的人具有与生俱来的幽默感，不仅小品演得好，编财报也是一绝。

最近，虎哥看了东北制药2018年的财报，差点笑得生活不能自理。

一、离奇的坏账

事情要从东北制药2018年的坏账损失说起。

2018年，东北制药的利润表里蹦出来2.59亿的资产减值损失，其中坏账损失高达2.16亿。这2.16亿坏账主要由三家公司贡献，其中上海东汉企业发展有限公司（以下简称“东汉发展”）贡献1.57亿；上海汉飞生化科技有限公司（以下简称“汉飞生化”）贡献3,304.8万元；上海智多星实业有限公司（以下简称“智多星实业”）贡献914.02万，三家合计约1.99亿。给出的理由都一模一样：因其自身经营情况较差，无法偿还款项。

东北制药这是流年不利遇到老赖，还是自导自演了一出“贼喊捉贼”的好戏？且听虎哥详细分解。

这2亿坏账中，以东汉发展1.57亿坏账最为离奇。东汉发展成立的时间不长，它2016年1月13日成立，成立之后就开始跟东北制药做生意，跟它做生意的是东北制药2016年4月21日成立的一家投资公司——上海益东投资合伙企业（有限合伙）。这两个刚成立的公司一出场就打得火热，生意做得格外红火。

根据东北制药对深交所2018年年报问询函的回复，益东投资2016年即向东汉发展采购货物高达18,404万元，2017年再采购10,135.35万元。

基于上述“良好”的合作，益东投资与东汉发展准备在2018年扩大贸易规模，这哥俩在2017年底签了个1.59 亿元的化工产品购销合同。

令人叹服的是，益东投资签完合同后立马支付了1.59亿预付款，然后就没有然后了。小伙伴说了，俺经营困难，货给不了，还钱是不可能还钱的。

2018年，东北制药钱货两空，一眨眼的功夫，1.57亿坏账诞生了。

二、老赖还是家贼？

这笔1.57亿的坏账看似“顺理成章”，实则疑点重重。

第一，虎哥研究发现，这个东汉发展表面只是东北制药的供应商，实际上与东北制药在上海的控股子公司上海东药汉飞企业发展有限公司（以下简称“东药汉飞”）关系不一般。

东汉发展成立之初的股权结构为：刘璠70%、苏迎春20%、孔庆骥10%。其中苏迎春是东北制药的关联方（16年12月转给顾啸波），持有东北制药控股子公司东药汉飞25%的股权。

而在工商登记信息中，东汉发展与东北制药子公司东药汉飞有许多重合的地方。比如，东汉发展18年年报显示的信息中，企业联系电话为021-62666360，这个号码也是东药汉飞的联系电话号码；东汉发展的企业通信地址是上海市普陀区曹杨路450号2111室，这个地址也是东药汉飞的通信地址；东汉发展的电子邮箱是1980273750@qq.com，这个邮箱是东药汉飞2016年、2017年年报中的电子邮箱。

（资料来源：天眼查）

而东汉发展的另外两位股东刘璠（持股70%）和孔庆骥（持股10%），与东药汉飞的关系也不一般。刘璠、苏迎春、孔庆骥与东药汉飞的两任法人代表（也是重要股东）共同成立了多家公司，比如湖南天成生化科技有限公司和上海锐舟企业管理咨询中心（有限合伙），其中湖南天成生化同时也是东北制药的供应商。

(资料来源：天眼查，湖南天成生化科技有限公司股权变更记录)

（资料来源：天眼查，上海锐舟企业管理咨询中心（有限合伙）股权结构）

综合以上信息，虎哥认为，对于东北制药而言，东汉发展不是外人，自己子公司的通信地址、联系电话、电子邮箱都与东汉发展一模一样，充分说明这个东汉发展很可能就是东北制药的自己人。

第二，东北制药与子公司东药汉飞设立益东投资的目的是为了投资，而不是采购货物，这一点在其投资公告里说得很清楚。

（资料来源：公司公告）

如果要采购材料或者货物，位于上海的子公司东药汉飞采购即可，再设立一家投资公司来实施采购业务，就是多此一举。

这个益东投资到目前为止并没有任何对外投资记录，所以它设立的目的可能并不是投资，而是专门为东汉发展而来，看它成立的时间，就在东汉发展成立之后不久，东汉发展是2016年1月成立，益东投资是2016年4月成立。

这两家新成立的公司在成立当年的短短几个月，就做成了1.84亿的“生意”，所以这两家公司都是有备而来。

第三，益东投资跟东汉发展2017年底签订金额为1.59亿的化工产品采购合同，合同签订后立即支付了合同总额的预付款，即1.59亿。东汉发展作为一个批发商，供应的到底是些什么紧俏货，需要益东投资提供全额预付款？

根据东北制药对交易所2017年年报问询函的回复，益东投资与东汉发展2016年和2017年的交易内容如下：

这些都是一些普通的原料药和化工产品，其中肝素钠有多家上市公司生产，比如东诚药业、海普瑞、千红制药、常山药业等，同时生产肝素钠和软骨素的东诚药业，2018年第一大客户的销售金额也不过是9,968.76万，东北制药如果真的要采购如此大规模的原料药，直接找生产商采购就是了，根本没必要通过第三方。

所以，这1.59亿的预付款，看起来根本不像是正常的商业行为，而是一种明显的利益输送。

综合以上信息，虎哥认为，东北制药的交易对手方汉东发展很可能就是东北制药相关人员自己鼓捣的一家公司，东北制药涉嫌通过新设立的益东投资，向这家公司输送利益。

彼时的东北制药是一家国有企业，东北制药的这种行为，有薅社会主义羊毛的嫌疑。

三、谎话连篇

根据东北制药回复深交所2017年、2018年的年报问询函，其子公司益东投资与东汉发展有“良好”的合作基础，益东投资2016年、2017年先后向东汉发展采购原料药及化工产品18,404万元、10,035万元。

东北制药根本就是在说谎！

根据东北制药披露的2016及2017年年报，其当期的前五大供应商及采购金额如下：

东北制药2016年前五大供应商

（资料来源：2016年年报）

东北制药2017年前五大供应商

（资料来源：东北制药2017年年报）

我们可以看到，2016年，东北制药第一大供应商西安杨森制药有限公司，采购金额1.23亿。东北制药宣称2016年自己的子公司益东投资向东汉发展采购肌酸、软骨素、肝素钠等原料药高达1.84亿，那么东汉发展为何没出现在东北制药的前五大供应商的名单里呢？

同理，东北制药宣称2017年益东投资向东汉发展采购生物素、莱克酮、氯化钯等原料药和化工产品，金额为1亿，而东北制药披露的当年第四大供应商的采购金额为8,227.57万元，低于东汉发展的供应金额，而东汉发展也没有出现在东北制药的前五大供应商名单里。

所以东北制药披露的信息自相矛盾，其子公司益东投资2016年和2017年分别向东汉发展采购1.84亿、1亿产品的信息根本不可信！

如果这个信息是真实的话，那么，东北制药2016年和2017年的财报势必存在重大舞弊嫌疑。

四、关联方汉飞生化

除了东汉发展1.57亿预付款充满猫腻，汉飞生化3304.8万应收款计提坏账也是疑点重重。

这个汉飞生化原本一直是东北制药的关联方，它持有东北制药子公司东药汉飞35%股权，是东药汉飞第二大股东。

根据工商登记信息，汉飞生化退出东药汉飞的时间，是2016年4月12日。根据东北制药2016年年报披露的信息，汉飞生化退出东药汉飞的时间是2016年6月22日。

（资料来源：天眼查，东药汉飞股权变更记录）

（资料来源：东北制药2016年年报）

这个汉飞生化在2016年之前，跟东北制药并没有什么业务往来，2016年东北制药向其采购商品537万元。

而2017年，东北制药突然向这个前关联方销售商品3,435.9万元（含税），但是这些销售并没有收到什么回款，2017年年底，形成应收账款3,304.8万元，也就是说，这3,435.9万元销售，仅回款131.1万元，回款率4%都不到！

而2018年，这个汉飞生化也不行了，剩下的3,304.8万元货款统统成了坏账。

虎哥就纳了闷，这个汉飞生化作为东北制药关联方的时候，一直跟它没什么业务往来，而跟东北制药解除关联关系之后，立马就跟东北制药发生了大额交易。

更纳闷的是，汉飞生化在跟东北制药发生大额交易之前一直好端端的，一跟东北制药产生了大额交易，立马就不行了，经营也困难了，货款也付不出了。

另外，汉飞生化在2019年4月30日股权变更之前，其第一大股东苏建勇、第四大股东朱培红一直跟东北制药关系密切，苏建勇2014年8月至2016年4月，担任东北制药子公司东药汉飞的法人代表，并持有东药汉飞25%股权，东北制药2018年年报显示应付苏建勇股利28.11万。朱培红控制的上海汉飞化学试剂有限公司持有东药汉飞35%股权，目前是东北制药的关联方，同时，朱培红目前也是东药汉飞的董事、总经理。

所以，虎哥对东北制药与汉飞生化2017年3435.9万元交易的商业实质存在疑虑，这笔交易也有重大的利益输送嫌疑。

结束语

小沈阳说：“人生最痛苦的事情是人死了，钱还没花了”。虎哥认为，人生最痛苦的是，人还没死，就被薅得跟葛大爷似的。

东北制药2018年的2亿坏账，不是“天灾”，而是“人祸”。其子公司益东投资2017年底向东汉发展支付的1.59亿预付款充满猫腻，东北制药2017年向前关联方汉飞生化3,435.9万元的销售额也疑点重重。

至于东北制药在对深交所对其2017年、2018年年报的问询函回复中宣称，其子公司益东投资2016年和2017年分别向东汉发展采购商品1.84亿、1亿，则是在明目张胆地忽悠交易所！

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