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协议收入计算:判断NFT是否有投资价值的重要指标

日期:2023年07月12日 11:41 浏览量:5

如今,许多gamefi项目不断涌现,并提供了多种参与方式和入耳式游戏和承诺功能。那么,如何判断哪些项目可以长期持有并可以增值呢?如何找到潜在的NFT协议?

协议收益的计算是价值投资的重点。

首先,让我们来看看协议收入是多少?收入有什么不同?

收入的定义

让我们谈谈收入的定义。收入衡量所有参与者的回报,即支付给协议供应商的总成本。例如,支付给AMM中流动性提供者的费用、去中心化交易所的交易费用以及DeFi中贷款平台的利息金额。收入是通过对协议的总流量收取一定的费率获得的。简言之,收入是指区块链或去中心化应用程序的最终用户支付的总费用。这些收入最终将分配给代币持有人、流动性持有人和协议库。

Gmv(总商户量)是协议的总流量,代表区块链的交易量或去中心化应用的交易量和贷款量。对于去中心化式交易所,Gmv是总交易量,对于贷款协议,Gmv是总贷款量。

利率是向Gmv收取的费用,可以是区块链交易费、DAPP交易费或借贷利率。

收入计算公式:

GMV*获取率=收入

总营业额*比率=项目收入(支付的总成本)

总收入在协议及其代币持有人和供应商参与者(挖矿者/验证者、流动性提供者、贷款人等)之间分配。对于早期项目,100%的收入通常直接分配给供应方参与者。从长远来看,收入分享模式将更加多样化,协议及其所有者都可以分享总收入。

协议收入的定义

协议收入代表协议的现金流。该协议通过向用户收取费用,以总收入的百分比计算。

协议收入与收入之间的差额

收入是指用户为使用协议服务而支付的金额。这些收入是由提供基本服务的供应商参与者获得的,协议收入是指通过代币实际获得的收入金额。这实际上代表了协议的最低价值,即利润率。换句话说,正如早期初创公司和成长公司不向股东支付股息一样,并非所有协议都将现金流分配给代币。

成本是指协议收入中有多少用于支付补贴、工资和审计费用。也就是说,根据实施的链上治理建议支付的所有成本和费用的总和。

收入:作为股息分配给代币持有人的金额,即=协议收入-成本和差额。

总之,收入是用户向协议支付的金额,主要是底层服务提供商带来的收入,协议收入是代币带来的累计收入。协议收入代表利润,是协议的基础。

每个项目的协议收入取决于协议本身的成本结构。不同的收益模使得协议收益的计算更加复杂。以下总结了四个NFT和DeFi项目的协议收入计算。

协议收入如何分配给;代币;霍尔德的?

以马克道为例。Makerdao向担保品提供商发布Dai。当用户解锁抵押品时,他们需要偿还本金并支付费用。向协议支付费用后,这些费用将累积在协议的内部资产负债表中。当累计费用达到10000000 u Dai时,将对其进行拍卖,以获得协议的治理代币MKR。之后,MKR燃烧(也称为销毁),这会减少MKR的流量,并且此过程将重复。

协议收入的参与者

分配协议收入的四类参与者分类如下:

任何供应商参与者(有限合伙人、贷款人、矿工、保管人/清算人);任何需求方参与者(DSR存款人、nexus共同索赔人);带代币的供应商参与者(POS验证人,0x mm,保留签名人);代币所有者;

NFT协议收入计算

案例:Axie Infinity协议收入计算

过去,Axie Infinity的收入来自土地销售、axie销售、交易平台费和养殖费。根据Axie Infinity的旧白皮书,Axie Infinity生态系统已经产生了超过6000ETH的收入。

协议收入计算:判断NFT项目的重要指标

Axie infinity将使用游戏作为服务模式运行,并将随着时间的推移引入新功能。Axie可以通过销售axies、land、化妆品和游戏内消耗品来产生收入。此外,当玩家想要升级游戏角色、参加比赛和创造新资产时,他们将被收取费用。

一旦启用质押仪表板,社区财务部门将开始累积费用。Axie Infinity产生的所有费用和收入将存入AXS持有人管理的社区金库。

目前,这些是axie领域的主要支出:

AXS为繁殖轴支付的繁殖费。axie 14.25%的营销费用来自axie NFT资产的成功销售:axie、土地和土地项目。

Axie Infinity有很多收入来源。例如,它需要在每次买卖axie biology时支付市场费用的4.25%。第二个收入来源是4轴(目前改为2轴)用于繁殖新宠物的成本。随着新用户的涌入,购买和复制的压力与日俱增,导致大量的充电机会。

AXS代币价格飙升的原因

截至9月14日,AXS创下95美元的历史新高,三个月内近33次,原因如下:

数据增长

据axie world称,在撰写本报告时,每天有43777人在玩,超过45000名以太坊用户拥有axie;最重要的是Axie Infinity协议收入的增长。下图显示了前十大DAPP协议收入的比例。自6月以来,axie Infinity的比例已大幅飙升。TVL和收入的爆炸性增长是代币急剧上升的导火索。例如,先前爆发的matic和AAVE的锁定量影响了代币的价格。

协议收入计算:判断NFT项目的重要指标

前十大DAPP协议收入数据

YGG游戏公会

Axie Infinity的流行背后,离不开游戏协会收益帮会游戏(YGG)的推动。YGG是菲律宾的游戏协会。根据公开数据,YGG成立于2020年。由于疫情的影响,许多人失业,失业率高达40%。“玩到耳朵”模式的连锁旅游进入了他们的视野,并成为他们的主要收入来源。

YGG还提供axie奖学金。因为开始使用Axie Infinity需要三个轴,所以YGG将三个轴作为一个团队分配给他们。这些玩家在进入游戏的早期阶段几乎没有沉没成本。借用的axie在游戏中用作初始生产工具,并在游戏中赚取SLP代币。

Ronin链

许多构建在以太坊上的DAPP深受网络拥塞的影响。然而,很少有应用程序会构建自己的测量链,并且通常选择Layer2扩展方案(例如POLOGAN和优化)。甚至Uniswap也在以太坊主网和优化上发布了Uniswap V3版本,而不是构建自己的扩容方案。

然而,axie并非如此。早在2020年6月,Axie Infinity就开始构建自己的侧链。一年之后,axie于今年5月初搬到ronin。迁移之后,axie宇宙中的一切都发生在ronin侧链上,并在需要时连接到以太坊。目前,SLP代币和AXS代币主要桥接到以太坊;axie中的Erc-721资产(包括axie NFT、土地NFT和物项NFT)不能通过桥梁转让。

Axie Infinity的爆炸很大程度上是ronin的贡献,因为它解决了以太坊的拥塞问题。作为参考,ronin的存款资产超过5亿美元,ronin的钱包下载量超过100万次。

大规模的社区

Axie目前拥有超过600000名每日活跃玩家;它的discord服务器是社区的核心,拥有超过540000名成员。当社区变大时,会有相同类的竞争对手,这将很难复制。游戏可以复制,但玩家很难复制。由于用户的转换成本和网络效应(网络效应体现在用户数量和资金量上),大社区已经成为Axie Infinity的护城河。

Play-to-earn模式

让我们谈谈几种游戏模式,即免费玩和玩赢钱。大多数传统游戏都是免费的。该游戏免费为玩家提供完整的游戏内容,并通过销售皮肤和表情等虚拟游戏道具赚钱。这款手机游戏《王者荣耀》是免费玩的代表。

“玩到耳朵”是一种新的模式,奖励玩家在玩游戏和开发游戏生态系统中花费的时间和精力。Axie infinity是玩家之间的游戏。它100%由玩家拥有。球队更注重发展球员之间的经济,而不是销售皮具和道具。以下是axie Infinity的白皮书:

Axie由玩家使用游戏内资源(SLP和AXS代币)创建,并出售给新玩家/其他玩家。AXS代币的持有者就像接受税收的政府。游戏资源和道具被标记化,这意味着这些标记可以在公开市场上出售给任何人。

简而言之,玩家可以通过对抗PvP和PvE并完成日常任务来获得SLP代币奖励。用户可以使用SLP和AXS来培育新的axie或出售axie、SLP和AXS代币,以换取真实世界的收入。

根据axis的数据,顶级PVP玩家每天最多可以赚取600 SLP;然而,对于普通玩家来说,他们最多可以赚取200 SLP。对于菲律宾球员来说,这是一项改善他们生活的工作。

经济模式

Axie infinity是一种双代币机制。作为治理代币,AXS定义了协议利润。此外,项目方需要通过AXS提高二级市场价格,将部分利润返还给游戏,提高SLP,以延长游戏寿命。SLP是玩家通过游戏获得的奖励,也是培育axie的核心消费品。此外,Axie Infinity不投资于营销,而是允许玩家保留其大部分价值,从而使游戏有更多的扩展机会。

投资方AMPL合作伙伴的利好消息

2021年6月底,马克·库班和亚历克西斯·奥哈尼安参与了750万美元的a轮融资。Sky Mavis还得到了主要游戏发行商育碧软件的支持,Axie Infinity加入了育碧软件发起的企业家实验室孵化器项目。

案例:OpenSea

Opensea的协议收入计算相对简单,收取2.5%的手续费。9月12日,opensea的协议收入达到120万美元。

协议收入计算:判断NFT项目的重要指标

Opensea协议收入

Defi协议收入计数

案例:AAVE

AAVE是一项DeFi协议,使用营运资金池提供贷款服务、稳定利率和快速贷款。

在AAVE V1中,借款人向贷款人支付贷款利率。用户借用资产时,需要支付贷款金额的0.00001%作为利率,即协议服务费。该费用的20%将用于资助AAVE的推荐计划,其余80%将转入协议。此外,在申请闪贷时,借款人还需要支付贷款金额的0.09%作为费用,其中70%用于贷款人,其余30%将在“28%比率”推荐人和AAVE之间分配。

协议收入计算:判断NFT项目的重要指标

AAVE收入和协议收入数据

案例:Uniswap

Uniswap的主要收入是交易费。在Uniswap V1中,用户每次交换代币时将收取交易量(Gmv)的0.3%的费用。来自Uniswap;从V2开始,协议将上述“0.3%交易金额”的交易费用进行拆分,其中流动性提供者将获得交易金额收入的0.25%,剩余的0.05%将流向uni token持有人。在V3中,增加流动性时,利率有三个级别可供选择:0.05%、0.3%和1%。

Uniswap的协议收入需要加上V2和V3,因为V2和V3的协议费用结构不同。Uniswap产生的收入被转入留存收益,以维持Uniswap的生态和运营,或者通过类似markerdao的销毁机制转入uni持有人。

协议收入的使用

通过本文,我们对协议的工作原理及其产生的价值有了更深入的了解。接下来,让我们谈谈协议收入在项目分析中的作用。通常,协议收入可用于资产评估,以帮助投资者在比较分析中判断哪些项目被低估或高估。主要通过三个指标:市场销售比率p/S(市场价值与收入比率)、p/E(市场价值与收入比率)等。虽然这些指标不是绝对的最佳判断标准,但它们对比较同类NFT项目非常有帮助。

在传统金融中,市盈率是指股票价格与公司收入之比。市盈率作为一家公司获得市场价值所需时间的指标,在一定程度上反映了投资者对公司未来盈利能力的预期。在区块链世界中,市盈率是市场价值与收入的比率。它可以反映未来收入和现金流的预期,是衡量资产效率的工具之一,也可以作为项目之间比较的指标。

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文章来源: 香香
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